उसके नए में किताब, बैड कंपनी: निजी इक्विटी और द डेथ ऑफ द अमेरिकन ड्रीमपत्रकार और वायर्ड फिटकिरी मेगन ग्रीनवेल आधुनिक अमेरिकी पूंजीवाद में सबसे शक्तिशाली अभी तक खराब समझी जाने वाली ताकतों में से एक के विनाशकारी प्रभावों का इतिहास है। नकदी के साथ फ्लश, बड़े पैमाने पर अनियमित, और अथक रूप से लाभ पर केंद्रित, निजी इक्विटी फर्म चुपचाप अमेरिकी अर्थव्यवस्था को फिर से आकार दिया है, स्वास्थ्य देखभाल से लेकर खुदरा -रिटेल तक उद्योगों के बड़े हिस्से को ले लिया है – अक्सर उनके जागने में वित्तीय बर्बादी छोड़कर।
अमेरिका में बारह मिलियन लोग अब निजी इक्विटी के स्वामित्व वाली कंपनियों के लिए काम करते हैं, ग्रीनवेल लिखते हैं, या कुल नियोजित आबादी का लगभग 8 प्रतिशत है। उनकी पुस्तक इनमें से चार व्यक्तियों की कहानियों पर केंद्रित है, जिनमें एक खिलौने “आर” अमेरिकी पर्यवेक्षक शामिल हैं, जो अब तक की सबसे अच्छी नौकरी खोती है और एक व्योमिंग डॉक्टर जो अपने ग्रामीण अस्पताल में आवश्यक सेवाओं को काटता है। उनके सामूहिक अनुभव एक हानिकारक खाते हैं कि कैसे नवाचार को वित्तीय इंजीनियरिंग द्वारा प्रतिस्थापित किया जा रहा है और शीर्ष पर उन लोगों को छोड़कर सभी के लिए शिफ्ट का भुगतान किया जा रहा है।
की समीक्षा में बदमाश कंपनी ब्लूमबर्ग के लिए, एक लंबे समय से निजी इक्विटी के कार्यकारी ने ग्रीनवेल पर ग्रीनवेल को अनिवार्य रूप से दुखी कहानियां मांगने का आरोप लगाया “उदास अंत। ” लेकिन ग्रीनवेल चुने गए पात्रों को वापस नहीं देखा जाता है और देखें क्योंकि निजी इक्विटी उनके समुदायों को तबाह कर देती है।
ग्रीनवेल ने पिछले महीने के अंत में वायर्ड से बात की कि निजी इक्विटी क्या है और यह नहीं है कि इसने विभिन्न उद्योगों को कैसे बदल दिया है, और श्रमिक अपनी शक्ति को पुनः प्राप्त करने के लिए क्या कर रहे हैं।
इस साक्षात्कार को स्पष्टता और लंबाई के लिए संपादित किया गया है।
वायर्ड: निजी इक्विटी क्या है? वेंचर कैपिटल से व्यवसाय मॉडल कैसे अलग है?
मेगन ग्रीनवेल: लोग हर समय निजी इक्विटी और वेंचर कैपिटल को भ्रमित करते हैं, लेकिन यह पूरी तरह से उचित है कि सामान्य लोग अंतर को नहीं समझते हैं। मूल रूप से, अंतर को समझाने का सबसे आसान तरीका यह है कि वेंचर कैपिटल फर्म आमतौर पर स्टार्टअप्स में पैसा लगाते हैं। वे अनिवार्य रूप से कंपनी में हिस्सेदारी ले रहे हैं और समय के साथ कुछ प्रकार के रिटर्न की उम्मीद कर रहे हैं। वे आम तौर पर निजी इक्विटी की तुलना में काफी लंबा खेल भी खेल रहे हैं।
लेकिन जिस तरह से निजी इक्विटी काम करती है, विशेष रूप से लीवरेज्ड बायआउट्स के साथ, जो कि मैं पुस्तक में ध्यान केंद्रित करता हूं, क्या वे कंपनियों को एकमुश्त खरीद रहे हैं। वेंचर कैपिटल में, आप अपना पैसा डालते हैं, आप इसे एक सीईओ को सौंप रहे हैं, और आपके पास शायद एक बोर्ड सीट है। लेकिन लीवरेज्ड बायआउट मॉडल में, निजी इक्विटी फर्म वास्तव में मालिक है और पोर्टफोलियो कंपनी के निर्णायक को नियंत्रित करती है।
निजी इक्विटी फर्म सफलता को कैसे परिभाषित करते हैं? किस प्रकार की कंपनियां या व्यवसाय उनके लिए आकर्षक हैं?
वेंचर कैपिटल में, वीसी यह मूल्यांकन कर रहे हैं कि क्या केवल इस बात पर आधारित सौदा करना है कि क्या उन्हें लगता है कि कंपनी सफल होने जा रही है। वे गेंडा की तलाश कर रहे हैं। क्या यह कंपनी अगली उबेर होने जा रही है? निजी इक्विटी उन तरीकों से कंपनियों के पैसे कमाने के लिए देख रही है, जिनके लिए वास्तव में कंपनी को पैसा बनाने की आवश्यकता नहीं है। यह सबसे बड़ी बात है।
तो यह एक जुआ से कम है।
निजी इक्विटी फर्मों के लिए सौदों पर पैसा खोना बहुत कठिन है। उन्हें 2 प्रतिशत प्रबंधन शुल्क मिल रहा है, भले ही वे कंपनी को जमीन में चला रहे हों। वे इन सभी ट्रिक्स को खींचने में सक्षम हैं, जैसे कंपनी की अचल संपत्ति को बेचने और फिर कंपनी के किराए को उसी भूमि पर चार्ज करना जो वह खुद का उपयोग करता था। जब निजी इक्विटी फर्म कंपनियों को खरीदने के लिए ऋण लेते हैं, तो उन ऋणों से ऋण निजी इक्विटी फर्म को नहीं बल्कि पोर्टफोलियो कंपनी को सौंपा जाता है।
